传统消费，以“白酒”为代表，还包括家电、饮料乳品、调味品等行业，主要满足家庭生活和社交活动的基础需求。

新消费，从“物质消费”走向“精神消费”，高度重视情绪价值。新消费并非存在于具体的“某一个行业”，而是来自于“新消费习惯”的形成。

新消费产业链各环节价值量拆解

上游环节

技术研发：价值量较高。

新消费行业的发展依赖技术创新，如智能家居中的芯片技术、传感器技术，新能源汽车的电池技术等。掌握核心技术的企业能够获得较高的利润和市场竞争力，在产业链中具有较强的议价能力。

原材料供应：价值量因资源特性而异。

对于一些稀缺或高品质的原材料，供应商具有较强的定价权，如消费电子中用到的稀土等稀缺金属。而对于常见的原材料，供应市场竞争激烈，价值量相对较低。

生产制造：价值量取决于生产效率和产品质量。

具有先进生产设备、高效生产流程和严格质量控制的企业，可以在保证产品质量的同时降低成本，从而获得更高的价值量。如一些大型的智能家电制造企业，通过规模化生产和精益管理，提高了生产环节的价值。

中游环节

品牌建设：价值量较高。

在新消费市场，品牌是吸引消费者的重要因素。具有较高知名度和美誉度的品牌，能够通过品牌溢价获得更高的利润。

如苹果、华为等消费电子品牌，通过长期的品牌建设和市场推广，在全球市场拥有大量的消费者，品牌价值为企业带来了丰厚的收益。

渠道融合：价值量逐渐提升。

随着线上线下融合的新商业模式的发展，渠道整合和创新成为关键。能够有效整合线上线下渠道，为消费者提供便捷购物体验的企业，能够提高消费者的满意度和忠诚度，从而提升渠道环节的价值量。

如一些新零售企业，通过打造线上线下一体化的购物平台，实现了商品的快速配送和高效销售。

下游环节

销售渠道：价值量取决于渠道的覆盖范围和销售能力。

线上电商平台和线下实体店各有优势，大型的电商平台拥有庞大的用户流量和广泛的销售网络，能够为企业带来大量的订单，如阿里巴巴、京东等。

线下的一些高端购物中心、品牌专卖店等，通过提供优质的购物环境和专业的服务，也能为产品增加附加值。

售后服务：价值量不可忽视。

良好的售后服务可以提高消费者的满意度和忠诚度，促进消费者的再次购买。一些企业通过建立完善的售后服务体系，为消费者提供及时、高效、优质的售后服务，从而在市场竞争中脱颖而出，售后服务环节也为企业创造了一定的价值量。

数据分析：价值量日益凸显。

在新消费时代，数据是企业的重要资产。通过对消费者数据的收集、分析和挖掘，企业可以了解消费者的需求、偏好和行为习惯，从而进行精准的市场营销、产品研发和服务优化。

如电商平台利用大数据技术为消费者提供个性化推荐，提高了消费者的购物体验和购买转化率。

新消费产业链企业成长能力

企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取52家新消费产业链企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

第10 柏星龙

产业细分：纸包装

成长能力：营收复合增长10.21%，扣非净利复合增长-12.06%，经营净现金流复合增长12.15%

业绩预测：净利润最新预测均值0.57亿元，预测增速均值38.17%

主营产品：产品包装业务为最主要利润来源，利润占比87.80%，毛利率31.59%

公司亮点：柏星龙主营业务是为酒类、化妆品、茶叶、食品、珠宝、奢侈品等中高端消费品客户提供“品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付”四位一体专业化综合服务。

第9 广博股份

产业细分：文化用品

成长能力：营收复合增长3.26%，扣非净利复合增长10.50%，经营净现金流复合增长-52.88%

业绩预测：净利润最新预测均值1.88亿元，预测增速均值23.57%

主营产品：办公用品类为最主要利润来源，利润占比38.01%，毛利率29.12%

公司亮点：广博股份主营业务是文教办公用品的制造与销售，目前业务覆盖文教办公用品及跨境电商。

第8 燕京啤酒

产业细分：啤酒

成长能力：营收复合增长3.20%，扣非净利复合增长108.03%，经营净现金流复合增长81.05%

业绩预测：净利润最新预测均值14.32亿元，预测增速均值35.67%

主营产品：啤酒为最主要利润来源，利润占比94.40%，毛利率42.61%

公司亮点：燕京啤酒形成了以燕京清爽等为塔基产品，燕京U8为核心战略大单品，燕京V10、狮王精酿等系列中高端产品的全国性产品矩阵。

第7 保龄宝

产业细分：其他农产品加工

成长能力：营收复合增长-4.84%，扣非净利复合增长254.56%，经营净现金流复合增长-11.89%

业绩预测：净利润最新预测均值1.81亿元，预测增速均值62.83%

主营产品：淀粉糖及其他为最主要利润来源，利润占比36.04%，毛利率12.22%

公司亮点：保龄宝低糖及减糖褐色乳饮料，可以大大减少后期产品调配时糖的添加量。

第6 曼卡龙

产业细分：钟表珠宝

成长能力：营收复合增长22.55%，扣非净利复合增长13.47%，经营净现金流复合增长117.93%

业绩预测：净利润最新预测均值1.28亿元，预测增速均值32.64%

主营产品：素金饰品为最主要利润来源，利润占比89.42%，毛利率12.37%

公司亮点：曼卡龙产品包括黄金、铂金、钻石等珠宝首饰，品牌定位轻奢时尚，目标客户为年轻消费群体。

第5 潮宏基

产业细分：钟表珠宝

成长能力：营收复合增长10.48%，扣非净利复合增长-38.72%，经营净现金流复合增长-29.22%

业绩预测：净利润最新预测均值4.75亿元，预测增速均值145.19%

主营产品：时尚珠宝产品为最主要利润来源，利润占比55.53%，毛利率28.76%

公司亮点：潮宏基主营业务是高端时尚消费品的品牌运营管理和产品的设计、研发、生产及销售。

第4 会稽山

产业细分：其他酒类

成长能力：营收复合增长15.60%，扣非净利复合增长14.83%，经营净现金流复合增长-14.09%

业绩预测：净利润最新预测均值2.48亿元，预测增速均值26.4%

主营产品：中高档酒为最主要利润来源，利润占比77.16%，毛利率61.57%

公司亮点：会稽山主要产品是中高档酒、普通黄酒、其他酒。

第3 莲花控股

产业细分：调味发酵品

成长能力：营收复合增长25.98%，扣非净利复合增长72.36%，经营净现金流复合增长781.19%

业绩预测：净利润最新预测均值3.14亿元，预测增速均值55%

主营产品：味精等氨基酸调味品为最主要利润来源，利润占比77.79%，毛利率26.98%

公司亮点：莲花控股主营业务是味精、鸡精、算力服务、面粉、有机肥、料酒、饮用水等生产和销售。

第2 创源股份

产业细分：文化用品

成长能力：营收复合增长42.73%，扣非净利复合增长44.71%，经营净现金流复合增长-25.81%

业绩预测：净利润最新预测均值1.52亿元，预测增速均值40.97%

主营产品：文教休闲类为最主要利润来源，利润占比54.90%，毛利率27.16%

公司亮点：创源股份主营业务是纸制品类产品。公司主要产品是文教休闲类、运动健身类、生活家居类、其它。

第1 乐惠国际

产业细分：其他专用设备

成长能力：营收复合增长-9.77%，扣非净利复合增长-95.51%，经营净现金流复合增长5321.62%

业绩预测：净利润最新预测均值0.45亿元，预测增速均值110.9%

主营产品：酒类酿造设备为最主要利润来源，利润占比65.39%，毛利率23.56%

公司亮点：乐惠国际目前上海、宁波的工厂均已投产并以“鲜啤30公里”品牌向市场推出了精酿鲜啤产品。

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       原文标题 : 新消费，谁是成长最快企业？